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Economia

Las empresas que hace 10 años no querían saber sobre Bitcoin, hoy preguntan cómo invertir

Hechos clave: Los fondos y las compañías que invierten en bitcoin abarcan un 8% del suministro de BTC. Es posible lograr sinergias entre la inversión en bitcoin y las finanzas tradicionales. A partir de 2013, la inversión institucional en bitcoin comenzó a dar sus primeros pasos, y a pesar de las múltiples iniciativas de inclusión…

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Las empresas que hace 10 años no querían saber sobre Bitcoin, hoy preguntan cómo invertir
Hechos clave:
  • Los fondos y las compañías que invierten en bitcoin abarcan un 8% del suministro de BTC.

  • Es posible lograr sinergias entre la inversión en bitcoin y las finanzas tradicionales.

A partir de 2013, la inversión institucional en bitcoin comenzó a dar sus primeros pasos, y a pesar de las múltiples iniciativas de inclusión de bitcoin en portafolios de activos tradicionales, queda todavía mucho espacio por cubrir en este mercado.

Esta es una de las conclusiones del panel sobre Bitcoin como activo institucional, realizado en la Conferencia Bitcoin 2022 y conformado por cuatro compañías que atienden a los clientes del mercado institucional, cuyos representantes examinaron los logros y retos de este nicho.

Participaron en este panel Michael Moro, CEO de Genesis; Chris Kuiper, director de investigación de Fidelility Digital Assets; Nathan McCauley, cofundador y CEO de Anchorage; y la gerente ejecutiva de LMAX Digital, Jenna Wright. Actuó como moderador el fundador y CEO de Gem, Micah Winkelspecht.

Los inversionistas institucionales más destacados, que incluyen fondos de inversión, ETF, países y compañías públicas y privadas, acumulan menos de 1,6 millones de BTC. Esto representa apenas un 8% del circulante de bitcoin. Si bien estas cifras de bitcointreasuries.org no incluyen la información de todas las compañías privadas que invierten en bitcoin, ofrecen una indicación del relativo bajo peso de la inversión institucional respecto al mercado total de bitcoin.


Bitcointreasures.
Inversiones en bitcoin de fondos, países y compañías públicas y privadas. Fuente: bitcointreasures.org.

Inversionistas de riesgo, los primeros en acudir

Michael Moro ofreció un panorama de los inicios de Genesis en 2013, cuando no abundaban las compañías interesadas en inversión institucional. «Las instituciones que estaban incursionando en este espacio, interesadas en hacer trading no como individuos, sino desde la figura de una entidad, eran escasas. Prácticamente todas nuestras invitaciones para presentar los prospectos de inversión en bitcoin quedaban sin contestar», afirmó Moro.

Los primeros realmente interesados en bitcoin, desde el punto de vista institucional, fueron las compañías de inversión de riesgo de Silicon Valley y sus oficinas familiares, en momentos en que el precio de bitcoin estaba cerca de los 100 dólares, señaló el CEO de Genesis. «En 2013, era posible pensar que bitcoin podía irse a cero, y ese temor mantenía alejadas a todas las instituciones que se contentaban con la apreciación del 6% o 7% que ofrecían las inversiones en S&P 500», relata Moro.

En la costa oeste de los EE. UU., el perfil de riesgo de las firmas inversionistas se ajustaba a las inversiones en un activo de riesgo como bitcoin, sostiene Moro, y agrega que aún en la actualidad hay empresas grandes que están usando capital de riesgo para invertir en bitcoin. El especialista hace énfasis en que las instituciones prefieren inversiones indirectas en bitcoin, por ejemplo, en opciones que son liquidadas en efectivo. Este es un comportamiento que refleja cautela, especialmente por las implicaciones regulatorias, de acuerdo a las leyes vigentes en cada país.

La volatilidad se mantiene como barrera para la inversión en bitcoin

Chris Kuiper, de Fidelity, interviene para señalar que en el survey anual que esta firma inversionista realiza, los rasgos más atractivos de bitcoin para la mayoría de las instituciones son comunes a lo que los inversionistas ven en las acciones de empresas tecnológicas.

Kuiper afirma que se sorprende de que las instituciones, en promedio, se sienten menos atraídas por características más exclusivas de bitcoin, como la resistencia a la censura y la posibilidad de que este activo sea considerado como cobertura ante la inflación. Las instituciones aprecian más el rendimiento de bitcoin como tecnología, los tiempos de liquidación y los pagos transfronterizos.

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En cuanto a las barreras para la entrada de más instituciones al mercado de bitcoin, Kuiper apunta que la más citada por los clientes potenciales es la volatilidad. «Entiendo esa preocupación, pero también veo que hay otros activos con volatilidad alta y las empresas no están tan pendientes de la fluctuación de su precio como con bitcoin», señala el ejecutivo.

Otra de las barreras de entrada para los inversionistas es que todavía no tienen medios efectivos a la mano para la valuación de bitcoin, dice Kuiper. «¿Cómo hacer la valuación de un bien monetario? No es fácil aprehender este concepto. Creo que toma tiempo, y estamos atravesando un momento en el que más personas e instituciones están reflexionando sobre esto».

Avance educacional en Bitcoin

Cinco años atrás, la venta de productos y servicios de inversión en bitcoin implicaba un esfuerzo educacional hacia los clientes sobre Bitcoin, señala Nathan McCauley. Junto con los argumentos en torno a los beneficios de los productos, había que vender también la tesis de inversión de Bitcoin, explica el ejecutivo, y poner énfasis en características como la resistencia a la censura y el suministro limitado.

Hay más conocimiento sobre Bitcoin en los últimos dos años y la demanda está creciendo. Bitcoin está más en resonancia con la gente y por extensión con las instituciones, afirma McCauley. «La idea, el por qué hay que invertir en bitcoin está más claro. Tenemos la declaración de bitcoin como moneda de curso legal en El Salvador, por ejemplo, y pueden venir otros gobiernos con medidas similares», afirmó.

Las instituciones pueden impulsar la adopción de bitcoin

Respondiendo a una pregunta sobre qué cosas nuevas se están haciendo con bitcoin que no sea una recreación de las finanzas tradicionales, Jenna Wright señala que hay una gran oportunidad de usar lo mejor de ambos mundos. LMAX Digital, basado en Londres, está facilitando a 35 bancos que ofrezcan productos con bitcoin a sus clientes, sin que tengan que interactuar directamente con esta criptomoneda. Esto se logra a través de un derivado de bitcoin que es liquidado en efectivo.

«Por una parte, los bancos tienen que comenzar a pensar que se trata de un esquema de negocios que va más allá de la convención de la banca de trabajar solo cinco días a la semana, en horario laboral. Pero también es útil para quienes trabajamos con criptomonedas ponerse en los zapatos de los clientes y pensar que podemos aprender de los ambientes tradicionales de las finanzas», acota Wright. La ejecutiva señala que hay modelos de intermediación de crédito en las finanzas convencionales que no existen con las criptomonedas, porque una institución tendría que proveer fondos a todos los exchanges para tener capacidad de ofrecer préstamos a sus clientes.

Los participantes coincidieron en que los avances existentes en la expansión de la inversión institucional, aunque incompletos, han ocurrido en lapsos menores de lo que avizoraba cinco o diez años atrás. El hecho de que la inversión institucional avance, implica necesariamente que la adopción individual también se incremente, pues si un número mayor de bancos medianos y pequeños puede ofrecer productos y servicios de bitcoin a sus clientes, la base de pequeños inversionistas crecerá proporcionalmente.

Economia

Bitcoin no es la criptomoneda más comprada por los argentinos, según Bitso

Hechos clave: Bitcoin sigue siendo la criptomoneda que más holdean los argentinos representando un 48%. Las stablecoin representaron el 60% de todas las compras de criptomonedas en 2023 en Bitso. Un informe publicado este 9 de febrero por el exchange de criptomonedas Bitso reveló que, en Argentina, en medio del clima político que están viviendo,…

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Bitcoin no es la criptomoneda más comprada por los argentinos, según Bitso
Hechos clave:
  • Bitcoin sigue siendo la criptomoneda que más holdean los argentinos representando un 48%.

  • Las stablecoin representaron el 60% de todas las compras de criptomonedas en 2023 en Bitso.

Un informe publicado este 9 de febrero por el exchange de criptomonedas Bitso reveló que, en Argentina, en medio del clima político que están viviendo, bitcoin no fue la criptomoneda más comprada. Las reinas, por ahora, fueron las stablecoin Tether (USDT) y USD Coin (USDC). 

Según datos del informe, el cuál recopiló información de cerca de 1,2 millones de usuarios argentinos, en el segundo trimestre de 2023, estas dos stablecoins representan más del 60% de las compras en la plataforma. Seguida por bitcoin que ocupó un 16%. Vale tener en cuenta que el informe solo recoge datos de la plataforma, y no de todo el ecosistema de criptomonedas argentino.  

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XRP superó a ETH entre las criptomonedas más compradas en argentina en 2023. Fuente: Bitso.

Este comportamiento refleja cómo los argentinos han buscando protección ante las altas tasas de inflación experimentadas en el país este último año, siendo la inflación más alta de la región, y superando a Venezuela con un 211%.  

La inflación rampante ha obligado a los argentinos a buscar alternativas para proteger sus ahorros, tomando en cuenta las limitaciones que tiene el país suramericano para la libre adquisición de divisas. Esto en medio de la espera de una de las promesas de campaña de Javier Milei, la dolarización.  

Incluso la propia Tether, la empresa emisora detrás de USDT, ha dicho que el dólar cripto, es decir las stablecoin, serán un motor que podría impulsar la dolarización en el país, según lo reportamos en CriptoNoticias. Por lo que esta gráfica de Bitso puede ser un reflejo de ello.  

Un punto importante a destacar en este informe es que, si bien las stablecoin fueron las criptomonedas más compradas, aún están muy por detrás de las criptomonedas más utilizada en Argentina. En primer lugar se encuentra bitcoin, con un 48%, seguido por las stablecoins con un 26%. En tercer lugar, se encuentra Ethereum con un 8%.  

Por el momento, aún queda por verse si las políticas libertarias del nuevo presidente, Javier Milei, podría tener impacto es estas cifras, ya que, de no reducirse la inflación, las cifras seguirán creciendo.  

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Economia

Error en Bitcoin Core afecta a usuarios con software desactualizado

Hechos clave: Las versiones de Bitcoin Core superiores a v22 ya tienen el parche. Numerosas personas todavía ejecutan versiones antiguas del principal software de Bitcoin. Un error de programación de Bitcoin Core abre la puerta para que atacantes puedan robar fondos en transacciones entre la red Lightning y la cadena principal. Por esta razón, los…

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Error en Bitcoin Core afecta a usuarios con software desactualizado
Hechos clave:
  • Las versiones de Bitcoin Core superiores a v22 ya tienen el parche.

  • Numerosas personas todavía ejecutan versiones antiguas del principal software de Bitcoin.

Un error de programación de Bitcoin Core abre la puerta para que atacantes puedan robar fondos en transacciones entre la red Lightning y la cadena principal. Por esta razón, los desarrolladores de Bitcoin Core instan a usuarios de nodos de Lightning o usuarios de aplicaciones de otras plataformas de transferencias de BTC a que actualicen sus software lo antes posible a las últimas versiones de Bitcoin Core.

De acuerdo con una información suministrada por el desarrollador Eugene Siegel a través de Delving Bitcoin, «si bien la mayor parte de la red se ha actualizado al menos a la versión 22.0, todavía hay algunos miles de rezagados, por lo que se espera que esta divulgación motive a quienes ejecutan nodos Lightning a actualizar a una versión más segura». La divulgación de este error se hizo responsablemente hace casi 3 años, tiempo en el que los ingenieros y desarrolladores trabajaron en la solución sin divulgar la información públicamente para evitar que alguien utilizara la información de manera maliciosa.

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En concreto, el error permite que un atacante encuentre un nodo de reenvío de la red Lightning que se conecta con un nodo de retransmisión de Bitcoin que ejecuta una versión de Bitcoin Core anterior a la v22. «El atacante abre muchas conexiones separadas al nodo de Bitcoin de la víctima. Luego, el atacante intenta entregar los bloques recién encontrados a la víctima más rápido que cualquier par honesto, lo que da como resultado que el nodo de la víctima asigne automáticamente pares controlados por el atacante a todas las ranuras de retransmisión de bloques compactos de alto ancho de banda de la víctima», explica el equipo de Bitcoin Optech.

Después de que el atacante obtiene control sobre un gran número pares de ranuras de Bitcoin de la víctima, utiliza los canales que controla en ambos en la red principal y en la red Lightning de la víctima para reenviar los pagos que crea.


En uno de los potenciales casos descritos, el atacante se alía con un minero de Bitcoin para crear un bloque que cierra unilateralmente el canal de pago de Lightning del lado del receptor, sin retransmitir la transacción en un estado no confirmado (esta asistencia del minero solo es necesaria cuando se ataca una implementación de Lightning que monitorea el mempool en busca de transacciones).

Ese bloque de transacciones, u otro bloque creado por el minero, también reclama el pago al liberar la preimagen HTLC (el contrato temporal que se requiere para redimir los fondos que se intercambian en Lightning). Lo que ocurre luego es que el nodo de Bitcoin de la víctima ve el bloque y se lo transmite a su nodo Lightning, para extraer la preimagen, permitiéndole reclamar el monto del pago del lado del gastador.

«Sin embargo, en este caso, el atacante utiliza este ataque de bloqueo de bloques revelado para evitar que el nodo Bitcoin Core conozca los bloques que contienen la preimagen», comenta el equipo de Bitcoin Optech.

El ataque de estancamiento aprovecha que las versiones anteriores de Bitcoin Core están dispuestas a esperar hasta 10 minutos para que un par entregue un bloque que anunció antes de solicitar ese bloque a otro par. Dado un promedio de 10 minutos entre bloques, eso significa que un atacante que controla x conexiones puede retrasar que un nodo de Bitcoin reciba un bloque durante aproximadamente el tiempo que lleva producir x bloques. Si el pago de reenvío debe reclamarse dentro de 40 bloques, un atacante que controle 50 conexiones puede tener una posibilidad razonable de evitar que el nodo Bitcoin vea el bloque que contiene la preimagen hasta que el nodo gastador pueda recibir un reembolso del pago. Si eso sucede, el nodo de gasto del atacante no pagó nada y el nodo receptor del atacante recibió una cantidad extraída del nodo de la víctima.

Bitcoin Optech, sitio de divulgación sobre desarrollos de Bitcoin y Lightning.

Esta no es la primera vez que el equipo de Bitcoin Core realiza una divulgación responsable sobre algún error de programación del principal cliente de la red, que es corregido. Como reportó CriptoNoticias recientemente, en la versión 24 del software se encontraron errores en la wallet y se corrigieron.

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Economia

Precio de BTC en febrero depende de las actuales ventas de los mineros de Bitcoin

Hechos clave: El precio de BTC favorece la toma de ganancias de los mineros a pocos días del halving. Las reservas de BTC de los mineros, estimadas en dólares, no han sufrido grandes cambios. Lo mineros no dejan de transferir fondos a los exchange. Y es que, en lo que va de febrero, los gráficos…

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Precio de BTC en febrero depende de las actuales ventas de los mineros de Bitcoin
Hechos clave:
  • El precio de BTC favorece la toma de ganancias de los mineros a pocos días del halving.

  • Las reservas de BTC de los mineros, estimadas en dólares, no han sufrido grandes cambios.

Lo mineros no dejan de transferir fondos a los exchange. Y es que, en lo que va de febrero, los gráficos revelan que los mineros han transferido más de 100 mil BTC, aumentando la presión de venta y frenando, quizás, el alza del precio.  

Este 9 de febrero, bitcoin vio una importante escalada es su precio que lo llevó a superar la barrera de los USD 48.000. Sin embargo, los mineros siguen reduciendo sus reservas, al punto que están a solo 2.000 BTC de llegar al punto más bajo en sus reservas de los últimos 3 años.  

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Desde noviembre de 2024 las reservas de los mineros no han dejado de caer. Fuente: CryptoQuant.

Entre enero y febrero de 2024, se presentaron los mayores flujos de retiros de las wallets de los mineros. Solo el 11 de enero, un día después de la aprobación del ETF, y momento en el cual bitcoin alcanzó los USD 49.000, se transfirieron en un solo día 60 mil BTC. Esto, según se puede ver en el siguiente gráfico.  


La gráfica muestra el flujo de retiros entre enero de 2021 y febrero de 2024. Fuente: CryptoQuant.

Ni siquiera durante el máximo histórico (ATH) de bitcoin, ocurrido en noviembre de 2021, lo mineros transfirieron cantidades importantes de BTC a los exchange como está ocurriendo ahora. 

Esto podría ser un freno para el precio de Bitcoin, ya que, con tal cantidad de BTC en el mercado, el precio, si bien continua en alza, puede estarse viendo frenado, por lo que esto definirá el futuro del precio en febrero.  

Ya anteriormente en CriptoNoticias, reportamos que la caída de las reservas está representando una importante presión de venta en los mercados. Si bien el gráfico de las reservas no muestra una caída considerable, hay que tomar en cuenta que los mineros han frenado en seco la acumulación de BTC. ¿La razón de esto? Todo parece apuntar al halving.  

El halving representa un recorte a la mitad de la recompensa por bloque, es decir, para los mineros las rentabilidades se verán cortadas a la mitad. Si bien el destino de las transferencias son los exchange, y no representan necesariamente ventas, es posible que los mineros estén buscando actualizar sus equipos, aprovechando el precio actual de bitcoin, y haciendo una toma de ganancias.  

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